浙江省刷新年内最高用电负荷|世界观察

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【光大公用|周观点】浙江省刷新年内最高用电负荷，迎峰度夏催生电力AI及火电阶段性机会6月20日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。火电装机量同比小幅提升。1-5月份，全国累计发电装机容量约亿千瓦，同比增长%。其中，太阳能发电装机容量约亿千瓦，同比增长%；风电装机容量约亿千瓦，同比增长%；火电亿千瓦，同比增长%。风电、火电、核电利用小时数同比上升，水电及光伏同比稍有下降。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1430小时，比上年同期减少32小时。其中，水电967小时，比上年同期减少294小时；太阳能发电535小时，比上年同期减少28小时；风电1081小时，比上年同期增加105小时；火电1765小时，比上年同期增加45小时；核电3122小时，比上年同期增加41小时。浙江省用电负荷持续走强，迎峰度夏预计最高负荷可达亿千瓦。据浙江省能源局、浙江省电力公司介绍：1-5月份，浙江全社会用电量达2246亿千瓦时，同比增长%。截至6月18日，浙江5、6月全社会用电量同比增幅达到%，全社会用电量最高负荷8713万千瓦，同比增长%，创下年内新高。综合最新形势，今年迎峰度夏期间，预计浙江全社会最高负荷将达到亿千瓦。我们认为夏季电力偏紧趋于常态，通过电力需求侧及负荷侧管理，有望降低电力偏紧影响，维持电力系统稳定性。同时，从需求侧及供给侧维度推进电力市场化改革以应对新能源装机、发电量占比提升带来的电网不稳定性。建议关注电力AI供应商：国网信通、朗新科技、南网能源、国能日新、远光软件、恒实科技。火电作为具备灵活性的基荷电源，能通过：1）提升机组利用小时数、多发电量；2）尖峰及现货市场卖高价电，提升火电运营商盈利及营收水平。建议关注火电运营商头部企业：华能国际、国电电力、华电国际、粤电力A。风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期，行业改革进度低于预期等。

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